摩根投信称外资上周流入亚股力道缩,中国维持净流入,科技股靓

过去一周以来,亚洲各国之间的地缘冲突逐渐跃上新闻版面,但无论是南、北韩的纷争扩大,还是中国与印度边界武装冲突,甚至是日本通过钓鱼台改名等,都抵不过市场对新冠肺炎可能爆发二次疫情的担忧。随着北京再次爆发疫情,亚股外资在上周流入的力道再次缩小,中国股市虽然还是维持净流入,但台湾、韩国、印度、甚至越南以外的东协各国,则是面临外资卖超的状况。

根据统计,在亚洲各主要股市中,上周仅有中国股市净流入28.80亿美元,台湾、韩国与印度三地的股市在上周虽然上涨,但外资却分别净流出0.13亿美元、4.31亿美元与3.70亿美元;显示经过前一轮的反弹后,外资在亚洲主要股市的布局动作已明显放缓,尤其北京已再次进入半封城状态,就连印度的疫情也开始加速,可见外资对整体亚洲的信心仍未恢复。

东协各国则是维持外资净流出的局面,但越南股市在上周却吸引6.44亿美元的资金净流入,创下2019年以来的新高纪录,可见越南在两周前跟欧盟签署了自由贸易协定( EVFTA),再加上苹果跟三星供应链在当地的布局计划,已让该国成为外资落脚与亚洲科技聚落的节点之一。

摩根投信环球市场策略师林雅慧表示,近期各国陆续公布经济数据,包括全球PMI指数、就业数据与零售销售等都显示经济已逐渐回温,所以市场纷纷上修今年原本偏低的经济成长预估,从5月底预估的-4.7%上调到-4%,而明年也可望出现5.2%的经济反弹。至于大家最担心的第二季经济数据,也从原本的下跌24.4%上调到下跌20%,所以未来全球的经济走势,预期应该会呈现U型复苏。

摩根亚洲增长产品策略经理张致宁表示,观察近期亚洲电子业PMI与新订单指数,可发现相关数据皆呈现谷底反弹,譬如南韩5月半导体出口维持增长,半导体设备进口亦大幅成长168%,而台湾5月电子零组件出口年增率也达13.2%,显示随着疫情蔓延,各国纷纷加速5G营运、自动化新技术与在家工作等趋势,都带了动相关的软体与硬体设备的需求。

而在「中美脱钩」的背景下,原本在美国那斯达克挂牌的中概股,近期返港挂牌的速度也明显加快,消息面与资金面都带动近期恒生资讯科技指数一路走强。在目前市场极度宽松的货币环境下,资金将持续竞逐成长股,而就连创业板也在软体、医药等新经济题材的带动下,表现领先沪深指数率先进入牛市。

张致宁表示,预期在资金轮动的趋势下,估值较美股具备优势的亚洲科技股,在长期增长潜力看好下可望再获资金青睐。

林雅慧表示,随着中、美之间的竞争已从贸易蔓延到科技与金融领域,全球科技的供应链将出现「聚落化效应」,除了台湾与韩国之外,较具竞争优势的东协国家也可望脱颖而出,而中国自身的科技供应链也会更加「去美国化」,在全球资金宽松的情况下,这些具备估值优势的亚洲股市,都可望受惠于资金轮动的效应,因此投资人对科技股与亚洲的成长股,都可采取长期投资的方式去掌握收益机会。