摩根投信称,高收益债券连12周获青睐,新兴债短线相对承压

近期疫情颇有卷土重来之势,加上市场不确定因素仍多经济前景偏弱,债券投资人明显对高评级债券青睐有加,其中,投资级企业债券基金连11周获资金进驻,上周吸金再度突破百亿美元大关,来到133.82亿美元;高收益债基金则受惠于央行买盘和利差优势,上周仍有19亿美元的进帐,并已连续12周吸金;仅新兴债短线相对承压,上周转流出0.36亿美元。

摩根环球债券收益型产品经理陈若梅表示,随着各国陆续重启经济,市场纷纷上修今年经济成长预估,不过近期中美再传疫情复燃,且美中贸易摩擦随美国总统大选的逼近恐再升温,在经济回温之路尚存诸多变数的影响下,上周资金布局重点聚焦高评级债券,推升投资投资级企业债单周吸金再飙升至133亿美元;此外,央行买盘和利差优势也让高收益债券基金得以连12周吸引资金进驻。

摩根环球高收益债券型产品经理黄奕栩表示,受惠市场乐观看待经济重启和崩跌油价见到支撑,高收益债券利差自3月底高点快速收敛,随着高收债随乐观气氛表现止稳,并逐渐收复先前跌幅,资金过去两个月流入高收益债基金更是双双改写史上最大单月流入金额纪录,另外,高收益债的新发行市场也转趋活络,年初以来发行量已超过1,800亿美元;若就分项表现来看,近一个月主要领涨者为先前跌深的能源、交通以及CCC等较低评级区块。

黄奕栩指出,全球经济动能走缓持续发酵,根据摩根证券统计,截至6月11日,美国高收亿债券违约率走高至5.4%,违约债券的回复率也下滑至金融海啸后以来的低位16 %,产业与发行人表现分化明显,近十笔违约案件中五笔集中在能源业,其余亦为景气连动高的循环性产业;近期风险资产走势波动上升,且就价值面高收债逐渐回到合理水位,建议宜锁定持有价值,且透过由下而上挑选质优标的的策略参与高收债投资机会。