欧洲央行的报告引起了一些短暂的疲软

引用“六源”,路透社报道称,欧洲央行可能要保持选项开放扩大购买再一次2018年–彰显了委员会的鹰派和鸽派观点的差异。这使得欧元/美元下跌约30pips,从1.199跌至1.196,但欧元疲软没上。”

“虽然很多细节缺乏,该报告印证了我们的观点,欧洲央行将选择灵活“决定(季刊)会议”方法,从而强调调整的对称性(即购买也可以复活),在第一次调整的选择(比如,至400亿欧元/月为一月)给未来调整尺寸的一些想法。说到调整,我们稍微细化我们的时间和削减规模的预期。我们要逐渐减少QE在200亿欧元每3步预测,在十二月(一月生效),一个月,和一个在六月–相匹配的会议日期伴随着新的预测。”

“一个预替代方法致力于速度和计划工期(说,“一次性”减少到20欧元一个月或30bn打算至少运行到六月或九月)会更灵活。最有可能的,我们相信,是一家致力于淘汰与设定结束日期(即“我们将完成由XX XX XX“)。这最后的选择显然是首选的老鹰,谁已经勉强同意扩大量化宽松规模去年十二月–和可能,这也将是最后一个扩展的条件。”

“我们相信,我们的基本情况,灵活调整,逐步将老鹰更可口,而不是另一个承诺延长了无数次–即使这是一个较慢的速度–,同时也对鸽子可以接受。诚然,这种方法有风险,一旦未来作出调整(比如说从400亿欧元至200亿美元的月),市场会简单地推断这推断程序将完全淘汰了2018年7月的最新(假设200亿英镑将每个季度)。如果,在前进的道路上,这样的市场预期,导致不必要的紧缩,欧洲央行仍有权选择切换到第二替代(即犯了较长时期的稳定购买)在稍后的阶段。

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