外汇交易中的保证金和杠杆

保证金是指您必须存入经纪人以开始交易的金额。从技术上讲,保证金有两种形式 – 初始保证金,或您首次在账户中开始交易的金额,维持保证金,经纪人要求您添加的任何额外资金,以保持自有货币和借入资金的比例正确比例。

几乎没有人记下外汇合约的全部成本,如果你交易迷你,就说10,000美元。假设您的立场不利于您,但不足以触发您的止损。一个好的经纪人会通知你,你有X个时间,通常是在下一个工作日结束之前,有时是在中午之前,用额外的资金充值你的帐户。经纪人给你的电话被称为“保证金通知”,并且总是意味着你误判了一些东西。稍后会详细介绍。

外汇交易中几乎所有人都以保证金交易,保证金交易以借入资金进行交易。

在股票中,您可以拥有的杠杆最多是两倍(1:2),这意味着您可以借入您想要的50%的头寸。要购买价值1000美元的东西,你需要将“初始保证金”减半,即500美元。

但在外汇交易中,您可以获得50倍的杠杆率(1:50),这意味着对于500美元的起始资金,您可以交易当前市场价格为50倍或25,000美元的证券。这是2010年制定的美国规则,在较小交易货币中的最大杠杆率为10倍(1:10),例如美元/墨西哥比索(美元兑墨西哥比索)。在美国以外,经纪人可以为您提供1:400,1:500甚至更高的杠杆率。例如,1:500杠杆意味着,对于500美元的起始资本金额,您可以购买价值高达250,000美元的货币。

500美元的起始资本金额是您的初始保证金,其余的24,500美元是以50倍的比例借入的。初始保证金是贷款人(经纪人)从您那里获得的一种抵押形式,作为“诚信”的姿态。在芝加哥商品交易所采用“履约保证金”的有些老式的语言来描述的初始保证金。维持保证金是您为保持自有资金和借入资金之间的正确比率而必须提供的额外资金。维持保证金由以“标记上市头寸”或MTM开头的程序确定。

对市场进行标记是以收盘价(或期货的结算价)来评估日终头寸。假设您以1.6000英镑/美元的价格购买了一份小型合约,现在已经收盘下跌40点至1.5960。每点价值10美元,所以你的价格下降400美元。您的经纪人给您打电话,并说如果您不向账户添加资金以维持最低保证金要求,他将以400美元的损失结清头寸,您仍将欠款

显然,您未能将止损设置在正确的位置以避免此追加保证金通知。芝加哥商业交易所在其网站上公布了其初始和维持保证金的计算。CME程序名为SPAN,代表风险标准投资组合分析,于1988年开发。它以10美元的价格向公众开放(自1999年起),但如果你想自己使用它,你最好熟练使用电子表格。基本原则是交易所对每种货币应用波动率因子,以确定需要额外保证金的可能性。

在期货中,交易所决定了不同金额的初始保证金,具体取决于货币的波动性。在零售现货外汇交易中,经纪商在设定初始保证金时没有区分货币,但他们借用了CME关于维持保证金的做法。零售现货经纪商如何计算初始和维持保证金?通常,他们需要最低保证金加上“缓冲”,因为保证金通知的管理在行政上是劳动密集型的。例如,在1,000美元的手数上,初始保证金可能是1:50杠杆率通常为2%或20美元,但对于低波动率货币(CAD),所需的额外缓冲可能为20美元,对于中等波动率货币则为32美元(EUR)或38美元的高波动率货币(英镑)。

显而易见的是,如果你持有一个很容易被经纪人从字面上带走的位置,如果它只对你不利,那么使用最大杠杆对于穷人来说是一种可靠的方法。这就是为什么大多数经纪人建议不要使用最大杠杆 – 价格中的随机波动可能会让你失望。

杠杆放大收益和损失。了解灾难性损失是多么重要。

假设您从10,000美元开始,您在首次交易中损失了20%的起始资本或2,000美元。现在你必须获得25%的收益才能回到起点。而且您需要使用较小的启动资金金额或8,000美元来实现25%的收益。现在使用1:50杠杆让你可以控制400,000美元的面值而不是你以前的500,000美元。假设您再损失20%,即1,600美元。现在你必须让67%回到你的起点。你可以很容易地看到,如果你的前4-5交易是输家,那你就破产了。下表显示了恢复损失所需的收益。

恢复损失

失利 需要获得恢复损失
10% 11.1%
20% 25.0%
30% 42.9%
40% 66.7%
50% 100.0%
60% 150.0%
75% 300.0%

您需要问自己,在获得50%的损失后,您将获得100%的收益的可能性有多大。即使您对概率的掌握有些不稳定,您也需要承认单次100%增益的可能性非常低。事实上几乎为零。

这就是为什么初期交易员几乎总是亏钱,或者市场传说如此。在赢得交易时,新手往往会失去更多的钱,而不是赢得交易,最终,收回损失所需的收益太高而且不是一个现实的预期。重要的一点是,外汇市场允许的巨大杠杆是非常危险的。

提示:您不必使用所有可用的杠杆。